В то время как центробанки разных стран активно скупают золото, Россия неожиданно меняет курс, начиная продажи драгоценного металла. По данным V-Pravda.Ru, в июле 2026 года чистые покупки золота составили 23 тонны, а с начала года глобальные резервы увеличились на 130 тонн. Однако Россия, являясь крупнейшим чистым продавцом, реализовала шесть тонн, сократив свои запасы на 50 тонн за год.
Согласно свежему отчету Всемирного совета по золоту, дедолларизация резервов продолжает набирать обороты, и к золотой гонке подключаются новые участники. За последние четыре года центральные банки в среднем накапливали по тысяче тонн золота ежегодно, что значительно превышает прежний показатель в 500 тонн за десятилетие. Лидерами по покупке золота остаются Китай и Польша.
Народный банк Китая в июле приобрел 20 тонн золота, что стало продолжением его стратегии: это уже 21-й месяц подряд, когда банк увеличивает свои запасы. С начала 2026 года запасы Китая пополнились на 60 тонн, и в общей сложности составляют 2366 тонн, что составляет около восьми процентов всех резервов страны. Таким образом, Китай занимает шестое место среди крупнейших собственников золота в мире.
Польша, в свою очередь, в июле купила восемь тонн, увеличив свои запасы до 640 тонн, что приближает страну к стратегической цели в 700 тонн. Национальный банк Польши демонстрирует последовательный рост золотых резервов, находясь на первом месте по объемам закупок с начала года — 90 тонн.
К числу активных покупателей также относятся Чехия, которая приобрела две тонны в июле, а также Казахстан, Малайзия и Боливия, каждая из которых добавила по тонне. Казахстан, где золото составляет 75% от общих резервов, считается одним из самых "золотых" государств в мире, в то время как Малайзия и Боливия только начинают увеличивать свои запасы золота.
Рост интереса к золоту со стороны центральных банков объясняется необходимостью долгосрочной диверсификации международных резервов в условиях повышенной геополитической и финансовой неопределенности, отметил председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. Он добавил, что с конца прошлого года золото стало основным активом мировых резервов центробанков, вытеснив с этой позиции американские казначейские ценные бумаги. Тем не менее, долларовые активы все еще сохраняют лидерство в совокупности.
Аксаков также подчеркнул, что дедолларизация происходит постепенно и не означает полного отказа от доллара. Золото, в отличие от валютных активов, не зависит от обязательств конкретного государства и не несет кредитного риска. Оно представляет собой ликвидный актив, который одинаково ценен для различных юрисдикций, что делает его исторически защитным резервным активом.
На фоне этих глобальных тенденций Россия, как одна из крупнейших стран-добытчиков золота, проявляет неожиданную активность в продаже. В июле 2026 года Центральный банк России стал крупнейшим чистым продавцом золота, реализовав шесть тонн. За ним следуют продажи из Турции (одна тонна), Иордании и Узбекистана (по одной тонне). С начала текущего года Россия уже продала 50 тонн золота, сократив общий запас до 2277 тонн, что является первым заметным сокращением запасов за долгое время.
Несмотря на эти продажи, Россия продолжает оставаться одним из крупнейших владельцев золота в мире, ее запасы все еще значительно превышают резервы большинства европейских стран. Эксперты связывают изменения в российской стратегии с несколькими факторами. Во-первых, высокая цена на золото позволяет получать значительные валютные поступления для бюджетных нужд. Во-вторых, после долгого периода накопления золота, возможно, настало время для плановой ребалансировки резервов в сторону других активов.
Анатолий Аксаков отметил, что хотя объем золота в международных резервах России уменьшился, это позволило значительно пополнить бюджет страны. Банк России проводит эти операции, руководствуясь логикой эффективного управления структурой и ликвидностью резервов.
Депутат также добавил, что последние колебания на мировых финансовых рынках и динамика цен на золото указывают на нарастающие предкризисные явления в глобальной финансовой системе. Поэтому важно быть гибкими в управлении резервами и следовать взвешенной денежно-кредитной и бюджетной политике.
По результатам опроса центробанков, проведенного Всемирным советом по золоту в 2026 году, становится очевидным, что все больше регуляторов стремятся диверсифицировать места хранения своих резервов и увеличивают долю внутреннего хранения. Это реакция на геополитические риски и опыт заморозки российских золотовалютных резервов в 2022 году, который продемонстрировал уязвимость активов, размещенных в западных юрисдикциях.
Золото продолжает оставаться единственным резервным активом, не имеющим контрагентского риска. Несмотря на высокие цены, центробанки продолжают накапливать его, подчеркивает финансовый аналитик Михаил Беляев. Однако он предостерегает от бесконечного накопления золота, поскольку в сложной ситуации его может понадобиться продать, и не всегда это удастся сделать быстро и без потерь.
Кроме того, продажа больших объемов золота может привести к снижению цен, что также негативно скажется на выручке, так как рынок золота очень чувствителен к колебаниям. В кризисной ситуации все участники рынка могут одновременно начать распродажу, что обрушит котировки.
В этой ситуации российский регулятор действует осторожно, продавая золото небольшими партиями и по высоким ценам. Михаил Беляев считает, что это соответствует интересам России, которая следует мировым трендам, но с собственными прагматичными подходами. Возвращение золота к статусу ключевого резервного актива показывает, что доминирование доллара в мировых резервах становится все менее очевидным.